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なぜBTCは上がらなかったのか？ー アーサー・ヘイズが見ていた『流動性の行き先』
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アーサー・ヘイズ の最新コラム「Reality Test」を解説しました。
「お金を刷ればいずれBTCに流れる」――その常識が、今回なぜ通用しなかったのか。
ヘイズの答えは、お金は”量”ではなく”行き先”で動く、というもの。今回その行き先は、BTCではなくAIでした。
この回では、ヘイズの論を整理したうえで、「AIが崩れてもBTCはすぐ避難先にならない」という見立てを、オンチェーンデータ4枚で照らし合わせています。
長期保有者は買い続けている。けれど機関投資家（ETF）はすでに資金を引き上げ始めている――データが映すのは、ヘイズの構図とよく重なる景色でした。
▼今日の一行
「お金は、量じゃなく、行き先で動く。そして今の行き先は、BTCの外側にある」
より踏み込んだ分析はPalAcademyでデータ付きで配信しています👉 https://discord.gg/n9QreG7Kha
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